Un début d’année cacophonique. Les premières décisions, assez brutales, de Donald Trump et l’incertitude politique en France n’ont pas manqué d’inquiéter les investisseurs : la confirmation des volontés protectionnistes du président américain et le déficit budgétaire de la France – confirmé ce matin à 69 milliards d’euros et susceptible de s’aggraver si les tendances gauche […]
Le mois de décembre a été finalement assez actif, marqué par la hausse – largement anticipée – des taux de la Fed. Cependant, le fait majeur du mois est la confirmation du changement d’orientation des marchés qui considèrent maintenant que la croissance va se renforcer aux Etats-Unis et profiter ainsi au reste du monde, en […]
L’élection de Donald Trump aux Etats-Unis a constitué bien évidemment l’évènement majeur du mois de novembre. Les marchés actions, qui semblaient craindre fortement l’arrivée de Trump au pouvoir avant le vote, ont considéré, devant le fait accompli, qu’il s’agissait finalement d’une très bonne nouvelle pour les entreprises et donc pour la bourse. Les perspectives d’une […]
Les marchés de taux et d’actions ont été finalement assez stables sur le mois de septembre. En octobre, les taux d’intérêt ont amorcé un retournement après avoir touché un plus bas au cours du 3ème trimestre. Cette hausse des taux peut s’expliquer par plusieurs facteurs : • la poursuite de la croissance de l’activité aux […]
Les marchés de taux et d’actions ont été finalement assez stables sur le mois de septembre. Les banques centrales ont gardé leur politique monétaire inchangée aux Etats-Unis comme en Europe, même si cela a consisté à ne pas procéder à un resserrement aux Etats-Unis et à un assouplissement en Europe. Le principal évènement a donc […]
Le mois de juillet a été marqué par l’issue du référendum en Grande-Bretagne et la sortie du pays de l’Union Européenne. Les marchés ont montré leur perplexité face à un événement d’une nature totalement nouvelle. Dans un premier temps et jusqu’à la veille du vote, les marchés avaient anticipé un maintien dans l’UE. L’issue négative […]
L’événement du mois de juin a été, bien entendu, le référendum pour ou contre le maintien du Royaume-Uni dans l’Union Européenne. La péripétie du résultat – annoncé pour le maintien le soir du vote et contre le lendemain matin – a engendré une forte volatilité sur les marchés. Face à l’incertitude créée par cette situation […]
« En Angleterre, tout est permis, sauf ce qui est interdit. En Allemagne, tout est interdit, sauf ce qui est permis. En France, tout est permis, même ce qui est interdit. » Voici, résumé en une citation de Winston Churchill, à la veille d’un rendez-vous capital pour l’Europe, toute la difficulté de sa construction et la fragilité […]
Sur l’ensemble du mois de mai, les marchés actions de la zone euro ont réalisé une performance légèrement positive, mais toujours avec pas mal de volatilité. Il est vrai que, si les données macro-économiques en Europe sont meilleures de même que les résultats des entreprises, les incertitudes à court terme sont importantes du fait du […]
Les marchés sont restés très incertains au mois d’avril. Si les actions ont terminé le mois positivement, la volatilité a tout de même été élevée. Le flux de nouvelles du mois montre des situations différentes selon les zones géographiques, avec une croissance en Europe en légère accélération au premier trimestre, un peu ralentie aux Etats-Unis […]
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