Breakfast News | 22 mai 2019

Rédigées par Benjamin Frazer, Conseiller en investissements financiers chez Investeam Wealth

Révision de croissance à la baisse

Pour 2019, les prévisions de croissance mondiale de l’OCDE continuent de se tasser, soit +3,2 %, après +3,3 % en mars dernier et +3,5 % en novembre dernier. Les doutes sur le commerce pèsent sur ces révisions successives. Ce sont les investissements qui croissent deux fois moins vite (+1,75 % en 2019-2020 contre +3,5 % en 2017-2018) par manque de visibilité sur les effets des accords et mesures bi-multi-latérales à venir.

Les deux moteurs de la journée

Le premier vrombira dès 9h30 en zone euro avec l’oracle Draghi, et le second à 20h aux Etats-Unis avec la publication du compte rendu de la réunion du FOMC. Ces deux évènements devraient conduire la tendance du jour, sous réserve que Trump, à son réveil cet après-midi, ne tweete pas une nouvelle résolution contre la Chine.

Le succès de l’opération néerlandaise

On en parlait hier, l’émission de la première obligation « verte » d’un Etat noté AAA (Pays-Bas). Le Trésor néerlandais envisageait de lever 6 milliards d’euros. Le carnet d’ordres a dépassé les 21 milliards d’euros ! Fait intéressant, le taux d’emprunt vert a été adjugé 3 bps (0,03 %) en-dessous de son homologue ordinaire. En découlent deux enseignements. Le premier est la poursuite de la ruée vers les emprunts d’Etat au détriment des classes d’actifs plus risquées. Le second est le nombre croissant de gérants de fonds qui s’exposent à ce type de souches obligataires pour une clientèle finale de plus en plus réceptives aux sujets verts.

Le Livret A toujours au top

Lui aussi est très convoité. En avril, il a collecté près de 2 milliards d’euros, soit presque autant qu’en mars (record sur 10 ans). Depuis le début de l’année, les Français y ont déposé près de 10 milliards d’euros, un niveau inégalé depuis 2013. Pour rappel, le rendement du livret A est à 0,75 % dans un contexte d’inflation à 1,3 %.

Dans le reste de l’actualité

D’ici 2024, un grand jardin reliera la Tour Eiffel au Trocadéro.

« La Poste veut reconvertir des bâtiments en résidences seniors » (Les Echos).

France 4 pourrait survivre plus longtemps que prévu (2020).

Calendrier macro-économique

10h30 : indice des prix à la consommation (Royaume-Uni)

10h30 : prix à la production (Royaume-Uni)

16h30 : stocks de pétrole brut (Etats-Unis)

20h00 : Minutes de la Fed (Etats-Unis)